龙净环保：全年业绩向好 市场空间得以拓展电动闸阀

　　龙净环保近日公布三季报，2013 年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比增长86.2%，折合每股收益0.79 元。

　　事项点评

　　单季盈利创纪录，全年业绩有保障

　　龙净环保三季度单季实现营业利润2.36 亿元，其中出售兴业银行的投资性收益超过1.2 亿元，但即使剔除该非经常性损益，公司单季营业利润仍超过1 亿，较二季度环比增长一成，与去年三季度相比增长更是超过四成，业绩出现加速释放的迹象。我们认为，地产业务的结算以及公司环保业务的部分收入确认是三季铝天花报营业利润增长的主要推动力。

　　截止三季度末，公司预收款高达 30 亿元，其中三季度单季预收款新增四个亿，为公司历史最好水平，也彰显当前公司订单充足。鉴于四季度是传统的工程结算期，我们判断，四季度公司业绩仍有可能超越市场预期，全年业绩应当是有保证的。

　　除尘电价出台，市场空间得以拓展

　　此前，国家发改委已经发布通知，自9 月25 日起，对烟尘排放浓度低于30 毫克/立方米（重点地区20 毫克/立方米）的燃煤发电企业实行每千瓦时0.2 分钱的电价补偿。

　　龙净环保是国内除尘领域内获得专*最多、技术及产品类型镜框最全的环保企业，在300MV 以上大机组项目处于绝对优势地位。我们认为除尘电价的首次出台是落实《大气污染防治行动》的配套政策，此举将增加电力企业主动减排的积极性。事实上，目前国内不少缠绕垫燃煤机组的烟尘排放浓度均高于30 毫克/立方米，并没有达到电价补偿的排放标准，因此如果想获得补贴，必须通过对电除尘改造，这对公司智能模块的环保设备业务产生积极的影响。